8.35ºC Кишинёв
Понедельник 25 марта 2019

Чтоб лей стоял. На что Нацбанк потратил $250 млн и что будет дальше

В Молдове уже несколько месяцев подряд спрос бизнеса на валюту превышает ее предложение. Из-за этого Нацбанку приходится вмешиваться в ситуацию на рынке: валютные резервы за ноябрь-февраль снизились на $250 млн. Эксперты связывают такие тенденции с парламентскими выборами и ростом потребления, а некоторые не исключают обесценивание лея.

Последние несколько месяцев спрос бизнеса на валюту значительно превышал предложение валюты на рынке. Так, если в декабре 2018 предложение покрыло спрос на 73,4%, то в январе — всего на 61,2%. При спросе  $232,7 млн предложение от физических лиц составило 135,5$ млн.

Нацбанку пришлось вмешаться в рынок, продав $92,7 млн валютных резервов. Аналогичные интервенции были в декабре — на $21,2 млн и в ноябре прошлого года — $13,7 млн.

Статистики за февраль пока нет, однако можно предположить, что Нацбанк продолжал интервенции, так как валютные резервы по состоянию на 22 февраля снизились на $100 млн по сравнению с 31 января и составили $2,8 млрд. При этом в ноябре резервы составляли почти на $250 млн больше — $3,05 млрд.

В Нацбанке не прокомментировали оперативно информацию о ситуации с валютными резервами, попросив направить письменный запрос.

Эксперты, впрочем, считают, что повода для беспокойства нет. «На протяжении нескольких лет предложение валюты у нас было стабильно выше спроса на нее. Однако перед выборами обычно происходит обратный процесс, — говорит экономический эксперт IDIS Viitorul Вячеслав Ионицэ.

По его словам, в период нестабильности, когда неизвестно, что будет дальше, люди больше доверяют валюте. «История научила, что лучше хранить сбережения в валюте. Хотя сейчас ситуация не такая, какой была в 2008-2009 годах, когда был мировой кризис», — поясняет Ионицэ.

Эксперт добавил, что спрос на валюту связан еще и с ростом потребления, что привело к росту потребительских кредитов, а, значит, и к росту потребления импортируемых товаров.

О значительных интервенциях Нацбанка Ионицэ отметил, что регулятор вмешивался в рынок в таких объемах, «чтобы было спокойно». «В ближайший год-полтора, я думаю, молдавский лей будет стабилен. По моим прогнозам, будет происходить мягкое комфортное обесценивание, у Нацбанка есть достаточно резервов, чтобы совершать нужные вмешательства», — добавил он.

Эксперт аналитического центра Expert-Grup Александру Фалэ тоже считает подобные скачки спроса и предложения валюты сезонными. «В зимний период растет потребление бензина. Кроме того, это праздничный период, и соответственно растет потребление и импорта. Ничего сверхординарого нет», — отметил Фалэ. Он также добавил, что, так Нацбанк за счет интервенций пытается избавить банки от сверхвысокой ликвидности.

Некоторые эксперты между тем высказывают опасения по поводу сложившейся ситуацией, поскольку похожая складывалась в 2014-2015 в период банковского и валютного кризиса. Так, специалист одного из коммерческих банков, которого цитирует издание «Логос-пресс», заявил, что «закономерное беспокойство вызывает затянувшийся период такого состояния рынка». «Нынешнюю ситуацию на рынке я бы назвал „особенной“. Для более четкого определения надо подождать еще месяц-другой. Пока непонятно, является ли сложившийся тренд результатом „предвыборных опасений“ или его сформировали более фундаментальные причины», — подчеркнул банкир.

Экономический эксперт Виорел Гырбу считает, что эволюция на валютном рынке свидетельствует о возможном серьезном обесценивании национальной валюты. По его мнению, Нацбанк продолжит продавать валюту, чтобы «корректировать котировки лея».

Автор : Николай Пахольницкий

Партнерские ссылки