За последние 23 года Европейский суд по правам человека (ЕСПЧ) признал 616 нарушений прав человека в Молдове. Чаще всего приговоры касались нарушения права на справедливый судебный процесс — 200 нарушений и пыток — 142 приговора. Такие данные привел Центр правовых ресурсов Молдовы.
Кроме этого, ЕСПЧ признал 92 нарушения права на свободу и безопасность, 60 нарушений права на апелляцию, 19 нарушений права на свободу выражения.
Также ЕСПЧ осудил Молдову за неисполнение судебных приговоров — 68 приговоров, незаконную отмену окончательных судебных решений — 52 приговора, плохое содержание в тюрьме — 46 приговоров, неэффективное расследование жестокого обращения и смертельных случаев — 45 приговоров.
За незаконное лишение свободы Молдову осудили 28 раз, необоснованный арест — 27 раз.
Всего с 1997 по 2019 год Молдову обязали выплатить по решениям ЕСПЧ €17,1 млн.
Молдова присоединилась к Европейской конвенции по правам человека в 1997 году. Тем самым страна взяла на себя обязательство уважать гарантированные ею права и признала юрисдикцию ЕСПЧ.
Один из акционеров maib, Invalda INVL — это ведущая группа по управлению активами в странах Балтии, объявила результаты за 2025 год. Мы анализируем ключевые выводы вместе с Витаутасом Плункснисом — партнёром INVL Baltic Sea Growth Fund, главой направления фонды прямых инвестиций и членом правления INVL Asset Management, а также председателем совета директоров maib о итоговых результатах 2025 года.
В прошлом году (2024) Invalda INVL Group зафиксировала прибыль €44,4 млн. Как изменились ключевые показатели компании за 2025 год? Однозначно можно сказать, что 2025 год был успешным. Чистая прибыль выросла до €47,1 млн (против €44,4 млн в 2024 г.). NAV (чистая стоимость активов) на конец 2025 года составил €256,2 млн (против ≈€222,0 млн годом ранее), рыночная капитализация – около €284,6 млн (с учётом цены акции). Активы под управлением (AUM) клиентов увеличились до €2,10 млрд. Эти изменения отражают общее укрепление финансовых показателей группы.
Таблица 1. Ключевые показатели Invalda INVL
Показатель
2025
2024
Изменение
NAV (чистая стоимость активов), € млн
256.2
222.0
+15.4 %
NAV (чистая стоимость активов) на акцию, €
21.25
18.48
+15.0 %
AUM (активы под управлением), € млрд
2.10
1.66
+26.4 %
Чистая прибыль, € млн
47.1
44.4
+6.1 %
Операционная прибыль, € млн
42.35
48.11
–11.9 %
Доходы от деятельности, € млн
20.27
14.06
+44.2 %
Рентабельность капитала (ROE), %
19.7
22.2
–2.5 п.п.
Какие основные факторы повлияли на прибыльность группы в этом году? И планируете ли вы сохранить или увеличить дивиденды, как в прошлом году? Главное – рост стоимости наших ключевых инвестиций. В частности, успех показали вложения в банки Artea Bank (Литва) и maib (Молдова): совокупный положительный вклад этих активов в прибыль Invalda составил €23,5 млн (Artea) и €6,4 млн (maib). Именно благодаря росту собственных вложений прибыль существенно увеличилась. Что касается дивидендов, мы планируем выплатить сумму порядка €12 млн (примерно €1 на акцию), то есть сохранить ориентир на прошлогоднем уровне.
Расскажите о текущей ситуации и ключевых достижениях в вашем основном бизнесе – управлении активами и семейном офисе. Каковы результаты по сравнению с прошлым годом? В области управления активами 2025 год был очень динамичным. Мы успешно закрыли INVL Private Equity Fund II с рекордным сбором €410 млн и уже провели две сделки – вложения в эстонскую EKT и польскую Polmed. Одновременно завершилась работа нашего первого фонда: мы продали InMedica (Литва) и датскую MBL, полностью вернув инвесторам вложенный капитал. Активы под управлением превысили €2,1 млрд. Фонд Bridge Finance (частный долг) довёл чистую стоимость активов свыше €50 млн при доходности для инвесторов около 9,2%. Семейный офис привлёк дополнительные вложения клиентов по всей Прибалтике (точные цифры пока в работе). В целом можно отметить рост ключевых показателей по всем направлениям по сравнению с 2024 годом.
Расскажите подробнее о фонде оборонной инфраструктуры, который будет инвестировать в военный городок для немецких и литовских военных сил. Каковы планы по его запуску? Этот фонд (INVL Defence Infrastructure Fund I) был создан в 2025 году для развития инфраструктуры на полигоне под нужды Литвы и Германии. В настоящее время закончен этап привлечения средств – результаты объявим в ближайшем будущем. Концепция понравилась инвесторам: с одной стороны, они участвуют в проекте, важном для обороноспособности, а с другой – ожидают финансового дохода. После закрытия раунда у фонда есть необходимое финансирование, и проект переходит к следующей стадии реализации.
Какие новые компании или сектора вы добавили в раздел Equity Investments (инвестиции в акционерный капитал) и почему? Мы постоянно ищем новые идеи. В 2025 году инвестиции были направлены, например, в Pehart Group – лидера румынского рынка туалетной бумаги. Также мы вложились в сферы промышленности и услуг, реализуя уже упомянутые сделки EKT и Polmed (сделка с Polmed была завершена в начале 2026 года). При этом в нашем существующем портфеле компании растут за счёт расширения бизнеса и поглощений, что повышает совокупную выручку и EBITDA.
Каковы ваши прогнозы на 2026 год с учётом глобальных вызовов? Глобальная ситуация остаётся неопределённой: геополитическая напряжённость, высокий рост ставок и инфляция могут сдерживать экономический рост. С другой стороны, волатильность рынков создаёт новые возможности. Мы ожидаем, что инвесторы будут действовать очень осторожно («дважды отмерят, один раз отрежут»): фокус сместится в пользу компаний с более стабильными моделями бизнеса, которые лучше выдерживают потрясения. Мы готовы быстро реагировать на изменения рынка и использовать те возможности, которые появятся.
Какие стратегические приоритеты Invalda INVL на ближайшие 2–3 года? Главная цель остаётся прежней – приумножать капитал наших клиентов. Мы планируем расширяться за пределами Балтии, прежде всего в Польшу и Румынию – эти рынки большие и перспективные. Будем развивать ключевые направления: частные инвестиции, долгосрочные и инфраструктурные фонды, усиливать семейные офисы, а также совершенствовать цифровые и операционные процессы группы.
