Национальный банк представил 3 августа отчет об инфляции во втором квартале этого года, а также прогноз роста цен в краткосрочной перспективе. NM изучил отчет НБМ и выбрал самое важное.
Об инфляции
По данным Нацбанка, в апреле-июне цены выросли на 3,2%, впрочем, как и ожидалось. Для сравнения: в первом квартале инфляция составила 4,7%.
На снижение инфляции повлияло несколько факторов:
- снижение цен на продукты питания;
- снижение регулируемых цен (тарифов);
- низкий спрос;
- укрепление лея.
По словам первого вице-президента Нацбанка Владимира Мунтяну, представлявшего отчет, эти факторы сгладили инфляционное давление высоких цен на топливо. За три месяца они выросли в Молдове более чем на 10% и на 15% — в мире.
О деньгах
Во втором квартале этого года объем свободных денег (чрезмерной ликвидности) в банках достиг 9,2 млрд леев. Это чуть меньше, чем в первом квартале — 9,5 млрд леев. При этом банки предпочитают хранить средства в ГЦБ и сертификатах Нацбанка. В НБМ считают, что эти средства могли бы повлиять на экономический рост, если бы банки стали давать кредиты по конкурентоспособным ставкам.
Валютные резервы НБМ составили по итогам второго квартала $2,9 млрд. За этот период банк купил на валютном рынке $40 млн. Активное поступление валюты связано с ростом экспорта и денежных переводов. Например, за полгода объем денежных переводов вырос на 16%.
Леевая денежная масса также выросла — на 9,2% — за счет увеличения депозитов в национальной валюте.
О кредитах и депозитах
Как отмечают в НБМ, высокий уровень ликвидности и монетарная политика НБМ повлияли на снижение ставок по кредитам и депозитам. Так, во втором квартале средняя ставка по кредитам составила 8,78%, по депозитам — 4,37%.
Мунтяну также отметил, что сохраняется тренд кредитования в валюте (к примеру, кредиты в долларах выросли на 4,5%), что создает определенные риски для экономики, поэтому Нацбанк пристально следит за развитием ситуации.
За апрель-июнь объем новых кредитов вырос до 5 млрд леев, увеличившись за год на 17,6%.
О будущих ценах
Тренд снижения инфляции продолжится. По прогнозам Нацбанка, в четвертом квартале инфляция снизится до 1,9%, но затем ситуация резко поменяется, и уже по итогам второго квартала 2019 она достигнет 6,5%.
В этом году цены на продукты питания продолжат снижаться, но быстро начнут расти во второй половине следующего года.
Темп роста тарифов в третьем квартале этого года еще более снизится — до минус 4,4%, а затем вырастет на 10% в 2019 году.
Цены на топливо пока снижаются, но в следующем году вновь пойдут вверх.
Инфляционное давление окажут:
- Более строгие финансовые условия в развитых экономиках
- Слабый рост экономики в регионе на фоне быстрого роста региональных цен
- Уязвимость цен на местные овощи из-за климатических условий
- Рост цен на услуги в детсадах и яслях из-за увеличения нормативов на питание для детей
- Рост тарифов на воду и канализацию в Бельцах
- Более быстрое восстановление спроса
- Чрезмерная ликвидность в банках
- Остатки на казначейском счету
На снижение цен повлияет:
- Геополитические торговые войны
- Снижение цен на лекарства
- Слабое кредитование экономики
- Финансирование со стороны внешних партнеров
