Европейский банк реконструкции и развития (ЕБРР) на прошлой неделе увеличил свою долю в Victoriabank с 15,06% до 27,56%. Глава департамента финансовых институтов ЕБРР по Молдове, Украине, Белоруссии и Западным Балканам Генри РАССЕЛ рассказал корреспонденту NM Инне КЫВЫРЖИК, зачем ЕБРР это нужно, а также о том, почему акционеры Victoriabank никак не могут найти общий язык и как ЕБРР собирается налаживать управление банком, админсовет которого не работает уже полтора года.
«Нам важно было не допустить, чтобы эти акции попали в руки недобросовестных акционеров»
ЕБРР увеличил свою долю в Victoriabank до 27,56%, выкупив пакет акций румынского Alpha Bank (12,5%). Почеиу ЕБРР провел сделку через специально созданную для этого компанию VB Investment Holding, зарегистрированную в Нидерландах, а не через Фондовую биржу РМ, например?
Правила Фондовой биржи Молдовы таковы, что при проведении там сделки с акциями всегда остается риск, что их выкупит третья сторона. Мы тщательно изучили вопрос, провели due diligence (процедура формирования объективного представления об объекте инвестирования, включающая в себя инвестиционные риски, независимую оценку и пр. — NM) и пришли к выводу, что единственный безопасный путь провести транзакцию — это консолидация акций покупателя и продавца в проектной компании за пределами Молдовы. Кроме того, оффшорная компания менее доступна для корпоративного рейдерства и других форм вмешательства. Этот офшор, кстати, является абсолютно прозрачным, потому что находится в собственности и под контролем ЕБРР.
Как формировалась цена покупки акций Alpha Bank Romania (сумма сделки составила €6 млн, цена акции — 42 лея)?
Мы вели переговоры и пришли в результате к цене, которая устроила и покупателя, и продавца.
ЕБРР заявил о намерении увеличить свою долю в Victoriabank еще в начале 2015 года. Однако сделка была сорвана из-за поправок в законодательство РМ, внесенных в срочном порядке. Как вы думаете, эти поправки нужны были для блокирования сделки ЕБРР?
Судите сами. О намерении провести эту сделку ЕБРР проинформировал молдавские власти 3 апреля 2015 года. А 8 апреля правительство одобрило в срочном порядке изменения законодательства, согласно которым было запрещено вносить акции банка в уставной капитал других компаний. Позже эти поправки были отменены, но они существенно затормозили проведение сделки.
Намерен ли ЕБРР и дальше увеличивать свою долю в Victoriabank. Если да, то ведутся ли с кем-то из акционеров переговоры по этому поводу?
После увеличения доли ЕБРР до 27,5% наши усилия будут направлены на восстановление корпоративного управления в Victoriabank. В первую очередь банку необходим функциональный админсовет (не работает с сентября 2014 года. — NM). После того, как начнет работать админсовет, необходимо будет провести детальный анализ и due diligence банка. Результаты этой работы должны быть прозрачны, что позволит акционерам понять рельную стоимость акций и банка. Без этого переговоры с акционерами о покупке-продаже акций невозможны.
ЕБРР объяснил свое решение об увеличение доли в Victoriabank необходимостью защиты банка от недобросовестных акционеров, скрывающихся в офшорах, а также от сомнительного кредитования и отмывания денег. Как вы собираетесь решать эти проблемы?
Увеличение доли в Victoriabank дает нам больше возможностей и усиливает нашу позицию в Victoriabank. Теперь у нас миноритарный блокирующий пакет. Это означает, что устав банка не может быть изменен без нашего согласия. Сейчас мы можем созвать внеочередное собрание акционеров без риска, что нас обвинят в сговоре с другими акционерами. Молдавское законодательство неоднозначно в этом отношении и ранее ограничивало наши возможности в процессе корпоративного управления банком.
К тому же Alpha Bank Romania (дочка греческого Alpha Bank), долю которого мы выкупили, обязан был ее продать, согласно плану реструктуризации Alpha Bank, одобренному в 2014 году Еврокомиссией. Не в последнюю очередь нам важно было не допустить, чтобы этот пакет акций попал в руки недобросовестных акционеров.
«Ключ от решения этого вопроса в руках Нацбанка»
Админсовет Victoriabank не работает уже более полутора лет, а контракты с менеджерами банка истекли еще в сентябре 2014 года. В этом году банк остался и без ревизионной комиссии. Как ЕБРР собирается наладить полноценное управление банком в ситуации противостояния между его акционерами?
Как вы знаете, новый состав админсовета, избранный в октябре 2015 года на внеочередном собрании, инициированном ЕБРР, остается нефункциональным. Три избранных члена, предложенных крупнейшим акционером — кипрской компанией Insidown LTD (39,2% акций), не представили документы в Нацбанк, который должен утвердить членов админсовета. На наш взгляд, разорвать этот порочный круг может Нацбанк. В его руках ключ от решения данного вопроса. Регулятор обязан принять срочные меры к тому, чтобы избранные от Insidown члены админсовета подали в Нацбанк необходимые документы. Из-за того, что они этого не делают, один из крупнейших, системных банков республики функционирует без рабочего админсовета уже более полутора лет. Мы считаем, что у президента НБМ есть все полномочия для того, чтобы решить эту проблему.
Почему акционерам не удается прийти к согласию?
Цель ЕБРР — восстановить корпоративное управление и сохранить Victoriabank в качестве независимого, коммерчески-ориентированного и прибыльного банка с транспарентной структурой акционеров. От этого выиграет и молдавская экономика. Самой большой угрозой Victoriabank, банковского сектора и экономики в целом на данном этапе является отсутствие прозрачности в структуре собственников банков. В этой ситуации есть большой риск того, что такие акционеры заинтересованы в выдаче кредитов компаниям, которыми они сами владеют либо контролируют. Мы хотели бы уменьшить этот риск, что возможно лишь в условиях, когда все конечные владельцы банка известны. Прозрачность является ключом к хорошему управлению.
Ведете ли вы переговоры с конечным владельцем Insidown Сергеем Лобановым? Нацбанк его признал таковым и выдал разрешение на владение существенной долей.
Мы общаемся со всеми акционерами. В восстановлении корпоративного управления должны быть заинтересованы все акционеры Victoriabank. В том, что касается вопроса о конечном владельце Insidown, недостаточно быть fit and proper (профпригодность и добросовестность. — NM) в теории или на бумаге. До сих пор мы не видели, чтобы господин Лобанов что-то предпринимал для восстановления корпоративного управления в Victoriabank, или был заинтересован в этом.
«Прозрачность банковского сектора является лакмусовой бумажкой готовности властей к реформам»
Готов ли ЕБРР увеличить свою долю в Victoriabank до 100%?
Совет директоров ЕБРР (который представляет 65 правительств, ЕС и Европейского инвестиционного банка) принял беспрецедентное решение и санкционировал покупку до 100% акций Victoriabank. Мы готовы увеличить свою долю, чтобы сохранить Victoriabank в качестве независимого, коммерчески-ориентированного и прибыльного учреждения. Однако, прежде чем мы предпримем какие-либо шаги в этом направлении, мы должны провести экспертизу банка и оценку справедливой стоимости акций Victoriababank. Для этого, как я уже говорил, должна быть восстановлена работа админсовета.
Планирует ли ЕБРР возобновить финансирование Victoriabank?
К сожалению, из-за проблем в банковском секторе Молдовы ЕБРР не мог продолжить сотрудничество с основными банками страны для финансирования местных предприятий. И это подтверждает тот факт, что влияние проблем банковского сектора рапространяется далеко за пределы балансов банков. Мы готовы возобновить финансирование Victoriabank и других местных банков, но только тогда, когда они будут действовать, как независимые, коммерчески ориентированные, прибыльные институты, и когда они будут соблюдать нормы закона о прозрачной структуре акционеров и эффективном управлении банками.
Реформа и прозрачность банковского сектора являются лакмусовой бумажкой, определяющей готовность и способность властей реализовывать другие структурные реформы, направленные на улучшение делового климата. Мы внимательно следим за развитием событий, в том числе за структурой акционеров в основных банках и действиями Национального банка и других учреждений, отвечающих за верховенство закона и соблюдение нормативных положений.
На 8 июля назначено внеочередное собрание акционеров Victoriabank, на котором планируется избрать новый состав админсовета. Будет ли ЕБРР выдвигать своих кандидатов? И есть ли гарантия, что вновь избранный админсовет не повторит судьбу нынешнего?
Я предпочел бы обойтись без спекуляций. Я надеюсь, что на собрании будут избраны кандидаты в члены админсовета и все они представят документы в Нацбанк для утверждения с тем, чтобы админсовет без задержек приступил к работе и обеспечил эффективное корпоративное управление.
ЕБРР выдвинет тех же кандидатов, что и в прошлый раз — Ионуца-Октавиана Пэтрэхэу и Райана Гэвина (Ryan Gavin). Это банкиры с серьезным опытом работы, в том числе международым, они будут действовать, как независимые члены совета, в интересах Victoriabank и всех его акционеров. У кандидатов ЕБРР уже есть разрешение Нацбанка, так как после избрания в состав нынешнего админсовета они уже прошли процедуру одобрения регулятором.
